Especulación la oportunidad de 任泽平 placa PPP pone de relieve la ingeniería mecánica-gamelink

任泽平: oportunidad de la especulación, como el plato de ingeniería mecánica PPP pone de relieve la Fuente: micro carta pública, "Ze plano macro" autor: 任泽平 puntos clave: Esta semana la compra venta de bienes raíces y picos, con la compra del New Deal y el calor de la ciudad de límite de subida de precios En la demanda de préstamos relacionados.Las últimas ventas de ingeniería mecánica, tales como los precios de los fuertes datos de cemento, además de inicio de temporada de los factores, quizás la más importante es la de promover un orden de PPP.La caída de los precios debido al aumento en la oferta de hortalizas bajo efecto de base, pero que a pesar de la recuperación interanual; cerdo descendente del ciclo, pero el ganado porcino y sembrar la recuperación aún lento.El Banco Central de "bloqueo de largo, corto de liquidez" de la noche a la mañana se intensificó el enlace ascendente de la tasa de rentabilidad de los bonos del Tesoro, a efecto de palanca.La política monetaria en el corto plazo se mantiene neutral, limitaciones de los precios, el desapalancamiento y la Reserva Federal de las expectativas de subidas de tipos de interés.El futuro de la combinación de políticas fiscal, monetaria, principalmente por el impacto de este cambio, la mayor categoría de activos: el mercado de bonos es el choque con fuerza, PPP y fiscal, mercado de valores, tales como la ingeniería mecánica la oportunidad de destacar la especulación.Después de la caída de las ventas: 1, la compra de inmuebles, autos continúa fuerte esta semana 30 ciudades de la zona de las ventas de inmuebles cayó un 15,2%, en una línea de 41,6% de caída, caída de 11,0% de segunda, tercera aumentó el 2,2% hasta septiembre; 8 de septiembre de valor promedio diario de ventas inmobiliarias, en agosto cayó un 10,3%, la disminución general de la ciudad un promedio diario de ventas de 23 líneas la caída de 9,9% y el 23,7%, respectivamente, en el mes de septiembre un 0,1% interanual de las ventas de bienes raíces; el 22,7%, en una línea de segunda y tercera línea aumentó en un 6,8%, respectivamente, hasta el 27,1% y el 24,2%, la tasa de crecimiento interanual en el mes de agosto, respectivamente, más el cambio – 9.0, – 6,9 y 3,3 puntos porcentuales.La primera semana de septiembre de la tierra en 100 ciudades de Negocios de la zona residencial cayó un 9,3%, en una línea cayó un 25,3% de caída interanual de 93,8%; segunda, tercera línea aumentó 13,4%.Con el aumento interanual en el mes de septiembre en la zona de 32,3%, y una segunda línea 94,4% y 25,8% interanual, el aumento interanual 158.4% tres líneas.Por la Federación, los datos muestran que en agosto al 23% interanual, al 22% interanual, básica y en julio el crecimiento constante del consumo, como autos, 8 de la temporada sigue siendo de alta tasa de crecimiento, con la llegada de la temporada de compra de diez de oro, nueve de plata y el auto, o marcará el comienzo de una nueva ola de boom de consumo.La primera semana de septiembre de la película el consumo siguió cayendo, un 33,9% de los ingresos de taquilla -, un – 23,2%, admisiones en cine – 34,5%, 11,5% interanual – – un 4,7% interanual, cribado, un 37,3%.2: generación de electricidad, el consumo de carbón, en medio de la caída de los precios, la baja de los precios del acero, cemento esta semana 6 grandes grupos de generación de energía media diaria de consumo de carbón aumentó un 2,1%.El 6 de septiembre la generación diaria de consumo de carbón de 56,8 millones de toneladas, muy por debajo de la media de agosto de 70,4 millones de toneladas, un descenso interanual del 19,4%, un crecimiento interanual del 8,3%, por debajo de la tasa de crecimiento de 8,7% en el mes de agosto.El calor disminuye la cantidad de los factores de la caída en el consumo de carbón o un seis, según los datos de la temperatura máxima media diaria de las principales ciudades del país, en julio y agosto el promedio nacional de temperatura máxima de 31.30 30,93 C y C, mientras que la temperatura máxima promedio en septiembre, antes de La 9 fecha es sólo de 84 grados.Esta semana el porcentaje de rentabilidad de acero sigue aumentando, aumentó en 0,6 puntos porcentuales en comparación con la semana anterior, impulsado por el aumento de la tasa de aumento de los beneficios de altos hornos en 1,1 puntos.La caída de los precios del 0,1% al hilo de acero esta semana en el mes de septiembre, un 21,8% interanual de julio es el repunte de la tasa de crecimiento, de 7,6 puntos.Con la llegada de la temporada tradicional en el mes de septiembre, se espera que la demanda de la liberación de más de 20, pero después de la producción de acero de recuperación posible en los precios del acero tiene un precio de acero prensado, el futuro de la conmoción.En esta semana nacional de cemento aumento del índice de precios de 0,7%, 5,8% interanual de los precios del cemento, mayor que en agosto un 1,9% en cemento y a la capacidad de la industria, la situación sigue siendo grave, como la recuperación moderada de la demanda, los precios de cemento sigue subiendo de Canal.Según las estadísticas de la encuesta de China de maquinaria de construcción de redes de comercio, las ventas de agosto sobre la industria de 437 unidades, un 44,9% de crecimiento interanual, 19,3% en el interanual de 13,2%, significativamente superior a 7.Por tipo de producto, las ventas de cavar y cavar para lograr un crecimiento rápido, el 56,8% interanual de las ventas de cavar, cavar el 69,6% de crecimiento de las ventas.En general, se utiliza principalmente para la minería y cavar y cavar grandes infraestructuras, principalmente para obras municipales, el jardín de la construcción, ingeniería, desarrollo de la propiedad de la vivienda.Presumiblemente, el aumento de los precios y de color negro para recoger la minería, infraestructura y proceso de ventas de excavadora de PPP.3: el aumento de los precios de las materias primas, la proveedora de materias primas, el precio del crudo repuntó esta semana el índice CRB en materias primas industriales subieron un 0,5% en el mes de septiembre, hasta el 4,1%, mayor que en agosto el valor de 2,8%.El producto industrial cayó el 0,1%, un índice industrial – en el mes de septiembre, el 21,4% interanual en agosto, por encima del índice interanual de 21,0%; productos agrícolas 1,5% interanual en el mes de septiembre, el 10,3%, inferior al 10,8% en el mes de agosto.El índice del dólar cayó esta semana un 0,9%, y la Declaración de las Naciones Unidas, así como los factores afectados por la disminución de inventarios de crudo de Estados Unidos a Rusia esta semana, los precios del crudo Brent repuntaron un 6,8% de la semana anterior, en el mes de septiembre un – 2,1% interanual, Por encima de la tasa de crecimiento de – 2,2% en agosto.La desaceleración de los precios de los metales no ferrosos, de cobre y aluminio en la LME en LME 0,23% y 1,63% interanual, respectivamente – -, y 11.30% – 0,66%, por debajo del 6,5% y – 8%; el crecimiento de los precios, de zinc – 35.86% 2.07% interanual en agosto, por encima de la tasa de crecimiento de la oferta mundial de 26.13%, debido a la notable contracción de zinc concentrado de zinc, la subida de precios aún con apoyo.4: la cadena de vegetales, los precios cayeron un litro, el precio de la carne de cerdo con la temporada de otoño de conversión para estabilizar el crecimiento, aumentar la oferta de hortalizas de la semana nacional de hortalizas, la caída de los precios.El Ministerio de Agricultura de hortalizas en el índice de precios al por mayor, el precio de las verduras y hortalizas en la región antes del índice de precios de Shandong, respectivamente, cayeron el 2,9 por ciento, el 1,1% y el 5,2%.9 precio interanual de hortalizas, 12,5% y 17,5%, respectivamente, de 11,7%, significativamente superior al 3,8% en el mes de agosto -, – 2,7% y – 5,2%.A pesar de los cerdos descendente del ciclo, en la actualidad el ganado porcino y la energía de las cerdas de rebaños siguen siendo bajos, mayor oferta en el corto plazo no puede ser aliviado.Por lo tanto, a corto plazo, los precios de la carne de cerdo se mantuvo estable.Esta semana el Ministerio de agricultura aumentó un 0,1% de los precios de la carne de cerdo, carne de cerdo en 36 ciudades de venta al por menor precio promedio cayó un 0,2%.En el mes de septiembre un 3,1%, respectivamente, y un crecimiento interanual del 5,5%, ligeramente inferior al 3,0% y un 6,7% en agosto.El precio medio de la carne de vacuno y ovino del 5,52% y 0,03%, respectivamente – – en el mes de agosto, el buen comportamiento interanual del – 0,02% y – 6.17 por ciento.El crecimiento interanual de los precios de los productos de agua a seguir ascendiendo, el 3,76% interanual y 2,17% en septiembre y los precios de la carpa plateada, superior al 8% y 1,63% de crecimiento.5: de la noche a la mañana, la moneda fuerte de liquidez, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro esta semana el Banco Central para lograr el rendimiento neto de 1500.0 millones de dólares.Banco Central de Operaciones de recompra inversa de 14 días en la normalidad, la liquidez de la noche a la mañana se intensificó esta semana 1 día para los tipos de interés interbancario de 2.0913% ponderada por el fin de semana aumentó a 2.1230%, mercado de liquidez del BCE "sigue suelto, largo – corto" intenciones políticas evidentes, el 9 de septiembre siete días de recompra de los tipos de interés interbancario de ponderación para más 2.3177% 8.01, cayó la semana pasada BP.La presión, los bonos siguieron cayendo, hasta el 9 de septiembre, la tasa de aumento de los ingresos del Tesoro a 1 año 3.25BP 2.1622% bonos del Tesoro a 10 años, la tasa de aumento de los ingresos 2.26BP a 2.7678%.El PRD directamente pegar notas notas de los tipos de interés y el tipo de derecho de pasta han bajado 10,00 BP, notas de los tipos de interés (de 10,00 BP también disminuyó.Los diferenciales de crédito esta semana un mayor estrechamiento de los diferenciales de crédito a distintos plazos, la deuda de la empresa AAA 1 año de estrechamiento de los diferenciales de crédito 2.57 de BP, la empresa AAA de la deuda a 10 años 2,96 un estrechamiento de BP.Con la humedad de las expectativas de devaluación de los tipos de interés de Estados Unidos, se ha aliviado la presión, esta semana el dólar la moneda y el tipo de cambio spot dólares el precio medio del 0,06% y% respectivamente en el filo, también la apreciación del 0,04%.Gráfico 1: de las ventas de vehículos de pasajeros fuerte el gráfico 2: seis de generación diaria de consumo de carbón, la caída interanual del precio de la carne de cerdo se ha estabilizado, gráfico 3: cadena de vegetales ligeramente en el gráfico 4: Morning Post, el mercado de valores entre los bancos de inversión tasa media ponderada de recompra de prospectiva, la previsión de aumento de comercio, capturar, en la medida en que los valores de la señal [micro] o [de Phoenix después de analizar ifengstock] las acciones de la tendencia, la tendencia hacia la mañana, atención a micro – señal de control maestro fupan588 [] o [] 任泽平:PPP工程机械等板块投机机会凸显 文章来源:微信公众号“泽平宏观” 作者:任泽平核心观点:本周地产销售和购地高位回落,可能与热点城市限购限贷新政和价格过快上涨对需求抑制有关。近期工程机械销量、水泥价格等数据强劲,除了开工旺季来临因素外,可能更重要的是PPP推动的基建订单大涨。蔬菜供给增加导致价格环比回落,但低基数效应使得同比回升;尽管猪周期下行,但生猪和母猪存栏恢复仍慢。央行“锁短放长”,隔夜流动性继续收紧,国债收益率上行,去杠杆效果显现。货币政策短期内将保持中性,制约因素来自房价、去杠杆和美联储加息预期。未来政策组合转向以财政为主、货币为辅,这一变化对大类资产的影响是:债市震荡,与财政发力相关的PPP、工程机械等股市板块投机机会凸显。1、 下游:地产销售购地下滑,汽车延续强劲本周30大中城市地产销量面积环比下滑15.2%,其中一线下滑41.6%,二线下滑11.0%,三线上升2.2%;截至9月8日,9月地产日均销量环比8月均值下滑10.3%,一二三线城市日均销量全面下滑,分别下滑23.7%、9.9%和0.1%;9月地产销售面积同比22.7%,其中一线上升6.8%,二三线分别上升27.1%和24.2%,增速分别较8月同比变化了-9.0、-6.9和3.3个百分点。9月第1周100大中城市住宅土地成交面积环比下滑9.3%,其中一线环比下滑93.8%;二线环比下滑25.3%;三线上升13.4%。9月拿地面积同比上升32.3%,其中一二线同比下滑94.4%和25.8%,三线同比上升158.4%。乘联会数据显示,8月零售同比为23%,批发同比为22%,基本与7月增速持平, 8月作为车市消费淡季仍然保持了较高的增速,随着金九银十的购车旺季到来,车市或将迎来新一波消费热潮。9月第1周电影消费继续回落,票房收入环比-33.9%,同比-23.2%,电影观影人次环比-34.5%,同比-11.5%,放映场次环比-4.7%,同比37.3%。2、 中游:发电耗煤量回落,钢价下调水泥价格上涨本周6 大发电集团日均耗煤量环比上升2.1%。9月6 大发电日均耗煤56.8万吨,明显低于8月均值70.4万吨,月环比下滑19.4%,同比增速8.3%,低于8月增速8.7%。六大发电耗煤量回落或有高温天气消退的因素,根据全国主要城市的每日最高气温均值数据,7月和8月全国平均最高温度为31.30℃和30.93℃,而9月前9日的平均最高温度仅为28.54℃。本周盈利钢厂比例继续回升,较上周上升0.6个百分点,盈利上升带动高炉开工率上升了1.1个点。螺纹钢本周价格环比下滑0.1%,9月同比21.8%,较7月增速回升7.6个点。随着9月传统旺季的到来,需求有望进一步释放,但G20后钢厂复产因素可能对钢价有一定压制,未来钢价可能震荡上行。本周全国水泥价格指数环比上升0.7%,水泥价格月化同比5.8%,高于8月同比1.9%,当前水泥行业去产能形势仍然严峻,随着下游需求的温和复苏,水泥价格仍处上升通道。据中国工程机械商贸网调查统计,8月挖掘机行业销量4,370台,同比增长44.9%,环比增长19.3%,明显高于7月同比13.2%。分产品类型看,大挖和小挖销量实现高速增长,其中小挖销量同比56.8%,大挖销量增长69.6%。一般而言,大挖主要用于矿山开采和大型基建,而小挖主要用于市政工程,园林建设,房地产开发等工程。据此推测,黑色系和有色价格的上涨推动了矿山开采的回暖,城市基建以及PPP的热推助力挖掘机的销售。3、 上游:大宗原材料价格上涨,原油价格反弹本周CRB工业原材料指数环比上升0.5%,9月同比4.1%,高于8月值2.8%。国内工业品回落,南华工业指数环比-0.1%,9月同比为21.4%,高于8月同比21.0%;南华农产品指数环比1.5%,9月同比为10.3%,低于8月的10.8%。美元指数本周环比下滑0.9%,受美国原油库存下降与沙俄联合声明等因素影响,本周布伦特原油价格有所反弹,周环比6.8%,9月同比-2.1%,高于8月增速-2.2%。有色金属价格增速放缓,其中LME铜和LME铝环比0.23%和-1.63%,同比分别为-11.30%和-0.66%,低于8月增速的-6.50%和6.61%,LME锌价格环比-2.07%,同比35.86%,高于8月增速26.13%,由于全球锌精矿供给收缩明显,锌价上涨仍有支撑。4、价格:菜价环比落同比升,猪肉价格增速企稳随着季节转换,秋季蔬菜供给增加,本周全国蔬菜价格回落。农业部蔬菜批发价格指数、前海蔬菜价格指数和山东地区的蔬菜价格环比分别下降2.9%、1.1%和5.2%。9月蔬菜价格同比分别为11.7%、12.5%和17.5%,明显高于8月的-3.8%、-2.7% 和-5.2%。尽管猪周期下行,目前生猪存栏和能繁母猪存栏量仍处于低位,供给偏紧在短时间内难以得到根本缓解。因此,短期内猪肉价格将保持平稳。本周农业部猪肉价格环比上升0.1%,36个城市猪肉零售均价环比下滑0.2%。9月同比增速分别为3.1%和5.5%,略低于8月的3.0%和6.7%。牛肉和羊肉均价同比分别为-0.03%和-5.52%,表现好于8月同比-0.02%和-6.17%。本周水产品价格同比增速继续提升,草鱼和鲢鱼价格9月同比3.76%和2.17%,高于8月增速的2.05%和1.63%。5、 货币:隔夜流动性趋紧,国债收益率上升本周央行实现货币净回笼1500.0亿元。央行操作14天逆回购进入常态化,隔夜流动性继续收紧,本周1天期银行间回购加权利率由上周末的2.0913%上升至2.1230%,市场流动性仍然宽松,央行“锁短放长”政策意图明显,9月9日7天期银行间回购加权利率为2.3177%,较上周下降8.01个BP。去杠杆压力下,债市继续下跌,截至9月9日,1年期国债收益率上升3.25BP至2.1622%,10年期国债收益率上升2.26BP至2.7678%。珠三角票据直贴利率和长三角票据直贴利率均下降10.00个BP,票据转贴利率亦下降10.00个BP。本周不同期限的信用利差进一步收窄,1年期AAA企业债的信用利差收窄了2.57个BP,10年期AAA企业债的信用利差收窄了2.96个BP。随着美国加息预期降温,人民币贬值压力有所缓解,本周美元兑人民币中间价和美元兑人民币即期汇率分别微升0.06%和0.00%,离岸人民币亦升值0.04%。图表1: 乘用车销售强劲  图表2:六大发电日均耗煤同比回落  图表3:猪价企稳,菜价环比略降  图表4:银行间回购加权利率    股市早报,投资前瞻,涨停预测,牛股捕捉,尽在微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】盘后剖析A股走势,指点明日走势,请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】   相关的主题文章:

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